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监管重拳频出 险资概念股回调

本文来源于《财经》杂志 2016-12-12 20:33:18 我要评论(0
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《财经》记者龚奕洁/文

12月12日,上证指数开盘3233.67点,收于3152.97点,下跌2.47%,深证成指开盘10774.59点,收于10302.85点,下跌4.51%,两市约2700只股票下跌。

多位市场人士指出,今天市场下跌原因众多,主要与监管层对险资举牌的整顿态势有关,此外,本周四美联储大概率加息,本周股票解禁压力集中,年底资金面紧张,新股发行加快分流资金等因素亦对市场形成压力。

国金证券分析师李立峰指出,前期股市上涨背后是保险资金举牌带动市场热情,但随着监管部门明确对险资收缰的态度,以及相关调查持续释放消息,与险资相关的近700只概念股都受到一定影响。其中,万科A(000002.SZ)重挫6.25%,南玻A(000012.SZ)跌9.28%,格力电器(000651.SZ)下跌6.11%。

近日,证监会和保监会对险资收缰的态度引发市场反应,多数股票连跌。今日收盘后,与险资相关的近700只概念股股票相较于12月2日收市,总市值蒸发5272.34亿元。此番被点名调查的前海人寿与恒大人寿,受到的冲击尤为明显。相较于12月2日,40只“前海概念股”蒸发1271.45亿元市值,15只“恒大概念股”(目前恒大持股的15只股票)市值蒸发526.66亿元。

万科A今日收盘报23.26元/股,已低于恒大的持仓成本,致使恒大浮亏1.55亿。

根据中国恒大(03333.HK)在11月29日发布的最新公告,截至11月29日,共动用362.75亿人民币的总代价,持有万科A(000002.SZ)15.53亿股本,占其已发行股份的14.07%。由此计算,恒大持仓万科A的成本为平均每股23.36元。

根据清华大学五道口金融学院发布的《基于“宝万之争”视角的杠杆收购研究》报告,宝能系耗资430亿,共计持有万科A27.60亿股本,占其总股本的25%。由此计算其持仓成本为15.58元/股,目前仍浮盈49.3%。宝能系最后公告买入万科A股票的时间为今年7月7日,《证券法》要求的举牌后6个月锁定期即将在下个月7日到期。

日前高盛发布研报指出,万科A的股价已远远超过了通过合理的资本配置可实现的净资产价值扩张潜力。高盛指出,万科的估值远高于正常水平,相对A股同业大幅溢价,一定程度上是7月底以来恒大一直增持所致。

12月12日出版的《财经》杂志封面文章《勒缰“险资”》深度解析此轮监管风暴的彻查重点在于“来路不明的资金”,不仅仅指保险资金,还应包括举牌和并购所使用的各类资管计划等金融创新产品,意在防范各种激进投资的累积风险。

从2015年下半年开始, “险资举牌”成为二级市场的常见现象,并引发“险资举牌概念股”的策略。11月下旬,国金证券分析师李立峰指出,市场与险资共舞,在年底资金面较紧时,险资成为支撑大盘资金面的重要力量。申万宏源首席策略分析师王胜还将此解读为市场典型的“冬季躁动”,即保险资金年底做净值的意愿驱动A股市场出现了新的季节性特征。

险资举牌上市公司,一方面带来资金量,另一方面由于其往往伴随着“股权争夺”的话题性和可能性,成为市场竞相追捧的对象,造就了一系列明星股。举牌上市公司的险资以恒大系、宝能系(前海系)、安邦系、生命系、阳光保险系、国华人寿系和华夏人寿系七路险资为代表,也形成了“恒大概念股”、“宝能概念股”等说法。

(编辑:daisongyang)
关键字: 概念股 重拳 监管
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