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A股迎千亿级超长期活水!14家公募养老目标基金获批

本文来源于《财经》新媒体 2018-08-07 09:35:59 我要评论(0
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摘要:养老目标基金是下行风险可控的长期投资工具,会随着时间变动调整资产配置方案构建投资组合。养老目标基金的落地将为疲弱的股市带来长期活水

《财经》记者 郭楠/文   陆玲/编辑

千呼万唤始出来。8月6日,首批养老目标基金正式落地,14家公募基金公司拿到批文,包括华夏、南方、富国、博士、嘉实、广发、中银、万家、中欧、易方达、鹏华、银花、工银瑞信、泰达宏利,公募基金助力养老金第三支柱建设由此拉开帷幕。

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据悉,自从今年3月证监会发布实施《养老目标证券投资基金指引(试行)》(下称《指引》)以来,市场已经上报了超过50只养老目标基金产品。其中,29只收到了监管部门的第一次反馈意见。但最终只有上述14家公司拿到了批文。

此次养老目标基金的获批是基金行业服务个人养老金的里程碑。养老目标基金是下行风险可控的长期投资工具,会随着时间变动调整资产配置方案构建投资组合。养老目标基金的落地或将为疲弱的股市带来长期活水。

有机构分析人士认为,近日股市低迷,监管部门大量放行养老目标基金(FOF),政策信号意义不言而喻。“就这14只养老目标基金而言,还需要等待招募说明书中关于基金投资、封闭运作、优惠费率等信息进一步明确”。

根据《指引》要求,养老目标基金应采用基金中基金(FOF)形式运作。养老目标基金封闭期或投资人最短持有期限应不短于1年。封闭期不短于1年、3年或5年的基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金等品种的比例合计不超过 30%、60%、80%。因此,养老目标基金被定义为下行风险可控的长期投资工具。

目前养老目标基金的投资策略主要分为两大类:目标日期策略和目标风险策略。采用目标日期策略的基金被称为目标日期基金,也称为TDF,该类基金是以投资者退休日期为目标,根据不同生命阶段风险承受能力进行投资配置的基金。它假定投资者随着年龄增长,风险承受能力逐渐下降,因此会随着所设定目标日期的临近,逐步降低权益类资产的配置比例,增加非权益类资产的配置比例。

采用目标风险策略的基金被称为目标风险基金,也称为TRF。是根据特定的风险偏好来设定权益类资产、非权益类资产的配置比例的基金。它假设投资者清晰地知道自身对基金组合风险(波动率)的目标需求。

据《财经》记者了解,首轮获批的14只养老目标基金均为FOF形式,多数为目标日期策略。包括:华夏养老目标日期2040三年持有期混合型(FOF)、鹏华养老目标日期2035混合型(FOF)、中欧预见养老2035三年持有期(FOF)、博时颐泽养老目标风险稳健策略12个月定期开放混合型(FOF)等。

以华夏养老目标2040三年持有其混合型(FOF)为例,它是为2040年前后退休人群的养老投资需求而设置的产品。华夏基金表示,在完成必要程序和准备工作后将尽快进入正式发行阶段。

根据上海证券基金评价研究中心的中国养老金生命周期指数,距离退休20到35年,其股票、债券、现金配置比例为80%、10%、10%,而到距离退休0到5年对应的配置比例为0%、80%、20%。

3 月 22 日,《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》发布,对个人税收递延型商业养老保险试点工作进行规范。同时,公募基金在提供产品外还需担任教育和咨询等多重角色,为养老目标基金提供有力的支持。

博时基金首席宏观策略分析师兼多元资产管理部总经理魏凤春告诉《财经》记者,养老FOF代表了一种新的投资模式,采用成熟的资产配置策略;设置封闭期和投资者持有期限;鼓励基金管理员设立优惠的费用,支持长期投资,为个人提供了养老金投资的一站式解决方案。

养老目标基金致力于帮助投资者解决养老难题。目前我国养老保险体系为三支柱体系,第一支柱由基本养老金和全国社保基金两个部分组成;第二支柱为企业年金制度;第三支柱为个人储蓄性养老保险及保障,发行主体包括银行、保险、基金、信托等。

基金行业人士认为,对于第三支柱建设,随着将来配套政策逐步完善以及养老目标基金的市场培育的多方努力,公募基金相比其他金融机构有着更加显著的优势。

从美国的养老基金投资经验来看,据美国投资公司协会(The Investment Company Institute简称ICI)数据统计,截至2017年二季度末,美国第三支柱IRAs中约48%的资产投向公募基金,规模接近4万亿美元。其中,以权益基金投资为主,占比超过5成。

有机构预测,未来中国的养老目标基金每年可新增规模3000-4000亿元。

(编辑:文静)
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