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京东方拿下苹果订单,“不计代价”的打法能管用多久?

本文来源于《财经》杂志 2020-01-03 18:47:56
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京东方终于打破了OLED行业的受限局面,但夹在上游原材料和设备商和下游的手机厂商之间,利润空间非常狭窄

图/京东方官网

《财经》记者 刘以秦/文   谢丽容/编辑

长期受制于日韩的中国手机面板行业有了新突破。近期,国内面板行业龙头公司京东方拿下苹果OLED(有机发光二极体)屏幕订单,此前苹果的OLED屏幕主要供应商是韩国三星。

一位京东方人士以及多位面板行业人士向《财经》记者确认了这一消息。京东方已经在为华为等国内智能手机厂商供应OLED屏幕,但由于量产良率问题,一直未能向苹果大规模供货。

多家外媒报道称,苹果这笔订单为4500万块,前述京东方人士称,如果是这个量级,订单金额将超过100亿人民币,“京东方还没有出过这么大的订单,目前大部分单笔OLED订单也就几十万块规模,华为的单笔采购规模约为200万块。”

截止目前,京东方未对《财经》记者确认具体的订单数据。

苹果的供应链管理在行业内被誉为典范,对于供应链公司的要求非常高,新增供应链公司也非常谨慎。一位国内知名面板公司人士告诉《财经》记者,苹果需要一定的合作周期,来建立信任,“在提供了参数等技术细节后,京东方还需要根据需求来进行研发、调试、交付,这个周期结束才是大规模采购的节点,目前还不清楚具体的周期进展。”

能够拿下苹果的订单,意味着在屏幕领域,京东方初步具备了和三星竞争的能力。接下来,考验京东方的,是与苹果的合作能走到多深,以及,苹果能够为京东方带来多大的价值。

不计代价做OLED 

京东方成立于1993年,最新市值1580亿人民币。1998年,京东方进军液晶显示屏(LCD)领域,目前液晶显示电视面板出货量全球第一。行业咨询公司群智咨询数据显示,2018年,京东方出货量为5430万片,和韩国LG Dispaly(4860万片)、台湾群创光电(4510万片)、韩国三星(3940万片)及TCL旗下的华星光电(3870万片)位列全球前五。

目前主流手机屏幕采用的是LCD和OLED,高端旗舰型号通常选择OLED,现在流行的柔性屏,是OLED中的一个细分品类AMOLED(主动矩阵有机发光二极体)。在手机OLED屏幕领域,三星一直占据主导地位,核心原因是有配套产业链优势。

OLED屏幕生产依赖蒸镀机,这是OLED屏幕制造的入场券,日本佳能公司是蒸镀机的主要生产商。2017年以前,佳能的所有蒸镀机都供应给三星,2017年时,佳能的蒸镀机年产量达到7台,京东方买到了一台,随之加入战局。

2017年,京东方与成都政府合作的OLED生产基地投产,成都生产基地总投资额约为60亿美元,也是京东方的首个主要OLED屏幕生产基地。2019年7月,京东方宣布绵阳6代柔性AMOLED生产线量产出货,总投资金额465亿元人民币。

想在OLED领域占据一席之地,拥有入场券还远远不够,更关键的指标是良率和量产情况。前述京东方人士透露,京东方OLED的良率在过去几年有了明显的增长,但距离三星还有差距。多位行业人士告诉《财经》记者,目前三星OLED的良率已经达到80%。

京东方2019年上半年财报中透露了各条LCD产线的良率约为95%,但并未透露OLED产线的良率。

为了快速发展OLED,京东方一直保持高研发投入,并积极吸引人才。财报数据显示,2019年上半年,京东方研发投入为38.9亿元,去年同期为36.5亿元。一家知名面板公司人士告诉《财经》记者,京东方过去两年一直在高薪吸引三星的相关技术人才,“整个行业的技术人才是有限的,谁能拿到,谁就能领先。”

不过,一个不可忽略的事实是,OLED领域是中国厂商的弱势领域,京东方在OLED领域已经走到第一位。

一直以来,苹果的主要屏幕供应商都是三星,LG占了一小部分。由于三星同时也是苹果的竞争对手,苹果一直在试图摆脱对三星屏幕的依赖。

对于苹果来说,京东方是一个好选择。京东方并不会与苹果产生竞争,且京东方已经与华为有了深入的合作,华为对品质要求高,能够满足华为的需求,有力证明了京东方的能力。目前华为的LCD屏幕均采购自京东方,几款高端机型的OLED屏幕,也部分使用京东方的供货。

能够拿下华为这样的客户,不仅意味着京东方的产品达到行业领先水平,还可以在持续的合作中不断优化,这是制造业的先发优势。

不过,多位行业人士也提到,如果仅就技术实力和生产水平,京东方还并不能完全匹敌三星,但竞争考验的是综合实力,京东方最大的优势在于,价格可以做到更低。

京东方目前的策略是,通过液晶显示屏的利润,来喂养OLED屏幕,且不设置短期盈利目标,因此,不少业内人士评价京东方是“不计代价,烧钱砸OLED”。

价格更低,质量有保证,同时又能让苹果摆脱对三星的依赖,京东方能够拿到苹果的订单几乎是水到渠成。

利润考验

进入苹果供应链名单只是第一步,对于京东方来说,如何将这一步转化为更大的价值才是关键。

OLED屏幕作为目前屏幕领域的高端款,溢价能力并不明显,也就是说,面板厂商花大力气投资,并不能获得相应的高利润。

在整个电子产业链上,京东方处于中游位置,上游是原材料和设备商,目前完全依赖进口,且能供货的公司几乎都处于行业垄断地位,京东方并没有议价权。

下游的智能手机行业同样已经发展成熟,话语权掌握在华为、苹果等头部手机厂商手里,且为了进一步占领市场,这些大手机厂商对供应链压价明显。

上下游夹击之下,京东方在OLED领域能够获得的利润空间非常窄。尽管目前,以及未来几年,京东方并不急于从这块业务赚钱,但不可能永远不计代价。

想要做好OLED屏幕,大规模的投入不可避免,京东方旗下的单个工厂投资金额均在400亿元左右的规模,这些工厂的投资通常包含政府投入,但仍然是一笔不小的支出。

今年8月,天马公司宣布全资子公司厦门天马微电子有限公司与厦门市政府指定出资方共同合资在厦门投建“第6代柔性AMOLED生产线项目 ” ,总投资不超过480亿元。项目资本金270亿元,其中厦门市政府指定的出资方出资85% ,共229.5亿元;其指定出资方将出资15% ,共40.5亿元,剩余约210亿元由合资项目公司向银行申请贷款。

受到面板价格持续走低的行业环境影响,京东方净利润已经出现下滑趋势,京东方最新的财报数据显示,2019年三季度,京东方营收306.83亿元人民币,同比增长23.4%;归属上市公司股东净利润1.84亿,净利润同比下滑54%。

其他业务的利润持续供养OLED,将直接影响财报数据,也会影响资本市场对京东方的态度。

前述行业人士提到,就目前的发展趋势来看,京东方成为全球OLED屏幕行业老大只是时间问题,但是,整个市场空间有多大,难以预料。

尽管承受利润压力,京东方能够拿下苹果订单,是中国面板行业的一次新突破,也是中国制造业走向高端的新进展。

(编辑:叶徐彤)
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