来源 | 《财经》杂志 文｜《财经》记者 陈洪杰 实习生 唐敏安 编辑｜袁满
中信银行净息差连续三年跑赢大市，非息收入连续五年正增长，不良贷款率连续六年下降
针对净息差、资产质量、零售业务等市场关切问题，3月27日上午，中信银行管理层在“2024年度业绩发布会”上均有所谈及。
“我们去年表现出较强的韧性和稳定性。韧性是相对于发展环境而言，难中求成。稳定性是指，核心指标净息差连续三年跑赢大市，非息收入连续五年正增长，资产质量连续多年改善等。”中信银行董事长方合英称。
中信银行数据显示，2024年净息差为 1.77%，比上年微降0.01个百分点；截至2024年末，不良贷款率1.16%，比上年末下降0.02个百分点。
在谈及零售业务时，方合英坦言，这是行业的痛点，也是中信银行需要面对的课题。“零售业务不同于公司业务，不能急于求成，需要很长的建设周期，将坚持零售第一战略不摇摆。”他称。
中信银行其他数据显示，2024年实现营业收入2136.46亿元，比上年增长3.76%；其中实现利息净收入1466.79亿元，比上年增长2.19%，实现非利息净收入669.67亿元，比上年增长7.39%；实现归属于股东的净利润685.76亿元，比上年增长2.33%。
不良率达近十年最好水平
不良率反映了银行的资产质量状况。数据显示，截至2024年末，中信银行不良贷款余额664.85亿元，比上年末增加16.85亿元，增长2.60%；不良贷款率1.16%，比上年末下降0.02个百分点。拨备覆盖率209.43%，比上年末上升1.84个百分点。
“2024年中信银行的资产质量有三个特点：关键指标均正向变动，指标变动跑赢大市，整体的指标趋势向好。关键指标中，不良率连续六年下降，达到了2014年以来最好的水平；不良贷款的拨备覆盖率连续四年上升，达到了2013年以来的最好水平；新发生不良率连续四年下降。”中信银行副行长胡罡表示。
资产结构指标也能够反映银行目前及未来的资产质量情况。从贷款结构来看，截至2024年末，中信银行贷款及垫款总额（不含应计利息）为5.72万亿元，比上年末增长4.03%。其中，对公贷款余额2.68亿元，较上年末增加2万亿元，增长8.07%；对公资产质量实现“双降”，对公（含贴现）不良贷款余额和不良贷款率较上年末分别下降0.89亿元和0.05个百分点。
“资产结构持续优化主要体现为三个方面：大类资产的结构合理，中信银行对公贷款的占比为58.7%，零售贷款的占比为41.3%。其中，对公贷款的结构向三个方向集中和优化。向战略区域集中，主要是长三角、珠三角、京津冀、成渝在去年对公贷款的增量为94%。同时，对公贷款向优势行业和优秀客群集中。”胡罡称。
零售贷款的结构也在改善，数据显示，截至2024年末，个人按揭贷款投放2248.47亿元，个人普惠贷款投放2257.02亿元。个人贷款（不含信用卡）余额1.82万亿元，较上年末增加1045.11 亿元，增幅6.11%。
胡罡表示，“去年住房抵押贷款占个贷的83%，整体的LTV（贷款价值比）约45%，住房按揭的增量排名市场第一。”就客群而言，个人信用贷款中年收入超15万元以上高收入客群占比达56%，较年初提升14个百分点，信用卡优质客群占比48.6%。
现金清收是银行回收资金的重要方式，胡罡表示，中信银行在2024年问题资产处置规模达到941亿元，表内及资管现金清收278亿元，已核销资产清收158亿元，连续五年超过100亿元，连续四年超过130亿元。同时，保留追索权的已核销资产金额为1950亿元，“这里面零售占比54%，对公占比46%，对公占比里面有些是已核销的，这些企业原来不行，现在已经很好了。”胡罡称。
年报显示，截至2024年末，中信银行在绿色信贷、战略性新兴产业、制造业中长期、普惠小微和民营经济等实体经济重点领域贷款余额分别为6005.65亿元、6439.54亿元、3006.13亿元、5998.25亿元和1.35万亿元，增幅分别为30.84%、21.07%、16.26%、10.04%和8.13%。
胡罡表示，近几年来在风险领域，中信银行不以风险下沉来换取短期的收益，也不以损害风险抵御能力来换取利润。“关于中信银行的风险体系的优化，我们主要是注重适配性，每年都要对应宏观形势的变化，也适配我行的能力。”他表示。
息差跑赢大市
近年来，受LPR（贷款市场报价利率）多次下调等因素影响，新增及重定价贷款利率降低，资产收益率下降，银行业净息差普遍收窄。
中信银行连续三年跑赢大市。2024年，其净息差是1.77%，同比下降了1个基点，比同业少降了16个基点。近三年该行累计下降了28个基点，比同业少降了28个基点。
“相当于我们每年多增了220亿元，占营收的10%，按照等比例计算，改善了ROE（净资产收益率）的一个百分点。”中信银行行长（拟任）芦苇称，这得益于持续深化量价平衡、价值经营的理念，不走以量补价的近路，也不走以价补量的险路。
另外，芦苇表示，中信银行以压降负债成本为核心，辅之以资产结构的优化双向发力来稳定息差，在负债端主动增结算控久期。
对于2025年银行业净息差的走势，芦苇判断，仍会面临比较大的下降压力。他称，在资产端，受LPR及存量按揭利率的下调，隐债置换等，贷款收益率下行的压力比上一年更大。而负债端降成本还难以完全对冲。
“下一阶段，我们一以贯之强化稳息差。”芦苇称，在资产端按照减低增高的思路摆布资产结构：加大信贷投放，提高一般性的贷款占比，优化非信贷资产的结构，压降低收益的票据资产规模，调整债券投资结构等。在负债端，推动活期存款的增长，同时控制存款久期，合理的控制长期限存款总量等。
零售业务不能急于求成
中信银行数据显示，2024年零售银行业务实现营业净收入818.21亿元，较上年下降2.08%，占营业净收入的40.85%；零售银行非利息净收入203.28亿元，较上年下降14.02%，占非利息净收入的32.68%，较上年下降9.51个百分点。
银行如何面临零售业务方面的压力？“这是行业的痛点，也是中信银行所面临经营管理的重大课题。我想表达四点。”方合英称，一、中信银行零售业务发展状况不错，零售业务的营收在股份制银行排在第二名，增速排名第一。
中信银行另一则数据显示，截至2024年末，个人客户数1.45亿户，较上年末增长6.21%。零售管理资产余额（含市值）达4.69万亿元，较上年末增长10.62%。2024年个人存款的成本率跟同业相比，变动率优于同业8个多基点。
二、正确看待现阶段零售信贷的风险问题。“去年我们零售的资产质量有点压力，主要是居民债务周期、房地产周期所致。尽管相对于往年零售不良是增加的，但我们的资产质量仍然保持在可比同业较好的水平，管理没有什么大的问题。”方合英表示。
近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《提振消费专项行动方案》，促进居民消费。“这一系列配套措施对个人贷款、信用卡贷款的资产质量也会有很大的改善。”方合英称。
三、相对于公司业务的不良，零售信贷风险的特点是及时暴露，而且处置所消耗的拨备往往会比较高，需要先核销再清收，所以提高了当年的一些风险成本，后续的清收可能能回补一部分利润。
四、中信银行在新战略当中提出了建设一流银行的发展愿景。如果零售不强，一流则无从谈起。零售业务不同于公司业务，不能单纯的目标驱动、考核导向，而更多的要靠体系驱动、能力导向，并且不能急于求成。
“发展零售业务不能以点带面，必须以面去带点。我们强调要进行整个零售业务体系的建设，有12个字很重要，体系为王、长期主义、自身专业。这个建设周期会很长。”方合英补充道。
