作者 | 《财经》杂志 特约撰稿人 陈淼 记者 张颖馨　编辑 | 张颖馨 袁满

在3月28日召开的2024年业绩会上，建行管理层用近1.5个小时时间回答了市场关切的12个问题，涉及净息差、零售贷款风险、个人房贷、分红等热点内容

自2023年度业绩会上提出要推进内涵式发展，过去一年，建设银行（下称“建行”；股票代码601939.SH；00939.HK）在新的目标下发展成效如何，备受市场关切。

3月28日，建行发布2024年财报。截至2024年末，集团资产总额40.57万亿元，增幅5.86%；负债总额37.23万亿元，增幅5.9%。“经营底盘稳。”建行行长张毅在财报中如是说道。

其他核心指标方面，建行2024年实现净利润3362.82亿元，增幅1.15%；2024年末不良贷款率1.34%，较年初下降0.03个百分点，为连续第四年下降；核心一级资本充足率14.48%（同比上升1.33个百分点），处于同业领先水平。

“2024年是建行践行‘内涵式高质量’发展的第一年，虽然受多重因素影响，营收压力依然不小，但建行部分指标已经出现明显改善，如负债成本下滑使得息差同比降幅大幅收窄、核心一级资本充足率同比明显提升等等。”有银行业资深人士表示，这说明建行新的发展方针已逐见成效。

值得注意的是，建行董事长张金良在2024年财报中阐述建行发展路径时亦提及“内涵式发展”。“我们坚持稳健经营，探索内涵式高质量发展路径。在穿越经济周期、保持战略定力和拥抱行业变革之间，谋划出一条契合自身的成长之路，规模、效益、资本、风险等各方面指标始终保持均衡、协调、可持续。”张金良表示。

与此同时，在财报发布当日召开的2024年业绩会上，建行管理层用近1.5个小时时间回答了市场关切的12个问题，涉及净息差、零售贷款风险、经营战略、贷款投放、个人房贷、分红等内容。

息差降幅收窄，“保卫战”持续

受LPR（贷款市场报价利率）下调、存量房贷利率调整、存款定期化、让利实体经济等多重因素影响，近年来商业银行净息差持续收窄。国家金融监督管理总局公布的数据显示，2024年四季度，商业银行净息差同比下降0.17个百分点至1.52%，继续处于低位。

六大行也不例外。从最新公布的财报看，工行、农行、中行、交行、邮储净息差分别为1.42%、1.42%、1.4%、1.27%、1.87%，均较前一年出现下滑。建行净息差为1.51%，同比下降0.19个百分点，较2023年0.31个百分点的降幅有所收窄。

由于利息净收入普遍占银行营业收入七成以上，如何稳住息差也成为近年各家银行业绩会上被提及的高频问题。

“2024年建行净息差是1.51%，在可比同业中保持领先优势，主要做法是正确地处理总量和结构的关系，资产负债总量保持稳健增长的同时，在优化结构上下力气做文章。”业绩会上，建行首席财务官生柳荣回应称。具体而言，包括在资产负债的业务结构、期限结构、产品结构、区域结构、客户结构等方面都做了优化和调整。

生柳荣介绍道，2024年该行继续压降低收益同业资产占比，提高收益较高的贷款和债券投资占比，加大地方债投资；同时，管控高付息存款，抓低成本高价值存款。此外，通过加强存贷款定价精细化管理，使贷款收益率和存款付息率保持领先。

财报数据显示，建行2024年存款付息率1.65%，同比下降0.12个百分点，付息成本明显改善。

对于今年的净息差走势，生柳荣表示，考虑到适度宽松的货币政策及未来央行还将适时降准降息，今年净息差仍有一定下行压力，但总体下行幅度会小于去年。“下一步，我们会进一步加强资产负债的结构优化、加强存贷款的定价管理，有信心2025年净息差仍保持可比同业的领先优势。”他说。

消费贷增超25%，零售资产质量承压

作为零售大行，建行2024年零售类存款贡献度持续提升，管理个人客户金融资产突破20万亿元。与此同时，零售业务中还有不少亮眼指标，如2024年个人消费贷款余额达5278.95亿元，增幅25.21%；信用卡贷款余额则突破万亿元，系同业首家。

在消费需求有待提振的大环境下，如何取得这样的成绩？建行在财报中称，信用卡贷款业务把握国家“以旧换新”与“促进消费高质量发展”等政策契机，联合热门行业头部商户，承接补贴、消费券发放等政策措施，服务百姓日常消费及分期需求。同时，个人消费贷款业务也积极响应国家促消费政策，并不断丰富线上线下产品，多渠道提升贷款服务能力，扩大服务客户范围。

在业绩会上回应贷款投放问题时，张毅进一步谈到，2025年将纵深推进零售信贷拓展，把握住房地产市场降首付、降税费的支持政策，同时开展消费金融专项活动，响应国家的消费提振专项行动，要加力支持消费者“以旧换新”，加强购车、家装、家电等领域的消费信贷拓展，继续保持消费金融的领先优势。

值得注意的是，受经济增速放缓、房地产市场波动、居民收入下滑等因素影响，去年银行业零售贷款风险增加，也引发市场对银行零售贷款资产质量的关注。

“确实，近一年银行业零售类贷款风险整体有所上升，建行个人贷款不良率也有小幅上升。”建行副行长李建江表示，“作为一家零售大行，我们已建立了比较成熟的零售类贷款风险管理机制，积累了相对丰富的经验，个人贷款总体不良率长期保持较低水平。去年年末，不良水平比集团整体不良水平低了0.36个百分点。”

年报数据显示，截至2024年末，建行不良贷款率1.34%。其中，个人贷款不良贷款率为0.98%。

对于2025年整体资产质量走势，李建江表示，建行将持续做好各类风险的主动应对，关注房地产等重点领域的风险防控形势，持续提升自身风险化解能力，不断提高工作质效。“随着中国经济持续回升向好，政策措施不断发力见效，2025年建行整体资产质量可以持续保持稳定，核心指标会继续处于合理区间，风险抵补能力也会继续保持充足。”他说道。

房贷提前还款持续放缓，全年分红超千亿

作为个人房贷“大户”的建行，去年个人住房贷款余额6.19万亿元，保持同业第一，占该行境内个人贷款和垫款总规模的约七成。但全年同比下降了3.11%，这也是多数银行的写照，在去年上半年个人购房需求不足、“提前还款潮”等因素影响下，大中型银行房贷余额普遍下滑。

去年9月末，一揽子房地产金融举措加速落地，包括批量调整存量房贷利率、优化个人住房贷款最低首付款比例、完善商业性个人住房贷款利率定价机制等，房地产市场成交重新活跃，也给商业银行住房贷款带来利好。

“四季度建行个人住房贷款受理量显著回升，日均受理量环比提升了73%，同比提升了35%。今年以来房贷受理量、投放量延续良好势头，为全年贷款的稳健增长打下基础。”建行副行长纪志宏在业绩发布会上透露。

与此同时，房贷提前还款趋势也有所减缓。据纪志宏介绍，去年四季度建行贷款提前回收环比下降6.6%，今年一季度环比继续下降。另据财报数据显示，建行2024年个人住房贷款的客户数突破1500万，新投放规模达7263亿元。

判断一家企业的价值和未来预期，分红亦是一个重要指标。去年新“国九条”颁布，强化上市公司现金分红监管。数据显示，国有六大行自2018年开始，现金分红比例持续稳定在30%以上，分红总额连续保持在3000亿元以上，占银行股分红的八成左右。

建行2024年财报显示，董事会建议派发2024年末期现金股息每股0.206元（含税），2024年全年现金股息为每股0.403元（含税），全年分红合计约1007.54亿元，占2024年集团口径下归属于该行股东的净利润比例30%。

“1007.54亿元派息总额中，中期股息492.52亿元，已经在2025年春节前全部完成。”建行财务会计部总经理刘方根称，建行将综合考虑股东意愿、资本补充、可持续发展和监管要求等因素，保持分红比例稳定。